Den store stagnation

De finansielle markeder er igen ramt af voldsomme rystelser og i de seneste dage har det udløst store kursfald på børser verden over. Bekymringen for de statslige gældskriser i både Europa og USA tager til, og investorernes tiltro til, at de politiske ledere har situationen under kontrol, forsvinder. De voldsomme forskydninger i den globale økonomis tektoniske plader kan her i efteråret udløse nye jordskælv, der ødelægger håbet om, at vi snart kommer ud af krisen og finder ind på vækstsporet.

I Europa er det ikke længere bare periferien af små sårbare økonomier, der er truet, men også så store lande som Italien og Spanien. Selv om begge lande har iværksat skrappe spareplaner, så tvivler investorerne på, at de to landes svage regeringschefer magter opgaven. Markedets stadig højere strafpræmier på deres statsgæld kan føre hele den europæiske møntunion ud i et mareridtsscenarie, som man endnu ikke er politisk beredt til at håndtere. De to lande har en samlet nettogæld til udlandet på over 1.700 milliarder euro, og de stigende renter er en alvorlig trussel mod landenes økonomiske ve og vel.