Nedtælling til et nyt Europa

Europas vej mod en egentlig politisk union bliver lang og smertefuld. Tyskland har nu entydigt stillet sig i spidsen for en proces, der skal ruste det europæiske fællesskab til at modstå presset fra de globale finansmarkeder og etablere den længe savnede overbygning på EUs økonomiske samarbejde. Men den tyske køreplan bliver skrap kost for de europæiske økonomier. Kernen i den politiske union bliver den nye europagt, som Tyskland fik presset igennem på forrige uges topmøde. Først når den er ratificeret, vil Tyskland levere sin store indrømmelse: kollektiv gældshæftelse i eurozonen, der vil lempe presset på eurolandenes statsobligationer.

I mellemtiden vil gældskrisen reducere nationale regeringers politiske råderum yderligere. Flere af Europas mest kreditværdige nationer vil komme under fornyet pres fra de internationale finansmarkeder og formentlig miste deres hidtidige triple A-kreditvurdering. Lavvækst og i nogle tilfælde recession vil høre til dagens orden. Arbejdsløsheden vil stige yderligere. En politisk styret oprydning i banksektoren vil skabe nye kreditklemmer for både virksomheder og borgere. Og kun de regeringer, der forstår at nedbringe de aktuelle offentlige udgifter, vil kunne finde midler til at kickstarte væksten på kort sigt eller lægge frøene for langsigtet vækst.