Opkøb og fusioner skæbnesvangre for toplederen

Den aktuelle opkøbsbølge kan blive skæbnesvanger for danske topledere. Enten mister de jobbet, eller også må de bytte en prestigefyldt stilling som koncernchef for et børsnoteret selskab ud med et job som filialdirektør i en større koncern. Et plaster på såret for toplederens privatøkonomi kan være aktieoptioner. Optioner er samtidig aktionærernes værn mod, at direktionen hytter egne interesser og modarbejder en fornuftig fusion eller salg af virksomheden. Superfos’ topledelse har f.eks. allerede tilsammen tjent 5,5 millioner kr. på aktiekursens himmelflugt oven på de fremsatte købstilbud. Den generelle vurdering blandt eksperter inden for corporate finance er, at toplederne som udgangspunkt arbejder for sig selv i en opkøbssituation. Og der er adskillige eksempler på, at fusioner og opkøb er løbet ud i sandet på grund af modstand fra toplederen. Mange virksomheder har endnu ikke sikret sig de rette incitamenter i deres direktørkontrakter.